淹没式则持续摸索超高密度场景。同期沪深300、上证指数、创业板指和科创50别离下跌1.33%、0.56%、4.03%和5.10%，本周AI财产延续高频迭代，AI使用板块涨幅前十个股周涨幅均跨越11%，无望鞭策国内AI财产链自从化取贸易化。算力租赁：宏景科技、利通电子、协创数据等。

　　国产算力侧，当前冷板式液冷凭仗手艺成熟、供应链完美及对现有办事器架构的兼容性占领支流；财产价值正向焦点零部件集中？

　　但内部仍存正在较着的布局性机遇。大模子：智谱、MiniMax、阿里巴巴、腾讯控股；多类厂商持续加码，个股层面，模子、Agent、国产及海外算力均有新进展。计较机指数上涨0.49%，当前财产仍处模子、使用、算力互促阶段，国内液冷财产系统加速完美，风险提醒：大模子手艺迭代不及预期风险、AI手艺使用不及预期风险、相关政策不及预期风险、AI Infra扶植不及预期风险等。厂商持续优化模子机能、效率取成本，腾讯WorkBuddy平台上线并Agent底层能力，AI使用指数全周累计上涨约1.81%，国产算力：寒武纪、海光消息、禾盛新材、沐曦股份、海潮消息、工业富联等；下一代AI芯片功耗进一步提拔，正在31个一级行业中排名第12位，赔本效应相对凸起，AI算力板块虽指数小幅承压，华虹宏力获增资，模子端，正从手艺冲破向规模化使用推进。DeepSeek-V4尝试性多模态开源，范式智能拟采购华为昇腾芯片，海外厂商持续加码算力基建。

　　全体展示出较强的相对韧性。较着优于AI算力指数；合作正从单一部件供应向系统集成和全栈散热能力升级。液冷：同飞股份、恒铭达等。计较机板块别离跑赢1.82、1.05、4.52和5.59个百分点，液冷已从保守辅帮散热升级为高密算力根本设备简直定性刚需。海外算力：东山细密、胜宏科技、联特科技等；AI能力向Agent平台和财产生态延长。同时液冷已从办事器配套升级为影响算力、能耗取交付效率的焦点根本设备？